Modalități moderne de finanțare: practici internaționale și oportunități pentru Republica Moldova [Rezumat]

Abstract

Scopul cercetării: fundamentarea teoretico-metodologică a modalităților moderne de finanțare, elaborarea instrumentelor de evaluare a eligibilității și sustenabilității debitorului, în vederea facilitării accesului entităților din Republica Moldova la resurse financiare alternative și formularea recomandărilor pentru diversificarea modalităților de finanțare în Republica Moldova, aliniate cu tendințele internaționale și obiectivele de dezvoltare durabilă. Obiectivele cercetării: fundamentarea conceptuală a modalităților moderne de finanțare și delimitarea acestora în raport cu modalitățile tradiționale de finanțare; studierea legăturii dintre teoriile financiare și modalitățile moderne de finanțare; analiza comparativă a practicii internaționale și celei din Republica Moldova privind mobilizarea resurselor financiare prin modalități moderne de finanțare; identificarea modalităților moderne de finanțate aplicabile în Republica Moldova; elaborarea instrumentarului analitic pentru evaluarea bonității și eligibilității afacerilor în contextul accesării surselor prin modalități moderne de finanțare; elaborarea metodologiei de evaluare nonfinanciară, destinată analizei profilului de sustenabilitate al debitorului în procesul de accesare a modalităților moderne de finanțare;formularea recomandărilor privind integrarea treptată a modalităților moderne de finanțare în sistemul financiar național, în corelare cu agenda de realizare a obiectivelor de dezvoltare durabilă și facilitarea accesului afacerilor la finanțare alternativă. Noutatea şi originalitatea ştiinţifică: precizarea conceptului de „modalitate modernă de finanțare” și elaborarea unei clasificări sistematizate a modalităților de finanțare în baza abordărilor evolutive, cu evidențierea particularităților și avantajelor modalităților moderne față de cele tradiționale; identificarea constrîngerilor dezvoltării modalităților moderne de finanțare în Republica Moldova comparativ cu cele din spațiul european; elaborarea și validarea modelului de evaluare financiară a bonității clienților persoane juridice, aplicabil în procesul de acesare a resurselor financiare oferite prin alte modalități de finanțare decât creditul bancar; elaborarea și implementarea modelului de evaluare nefinanciară a debitorilor, persoane juridice ai băncii, în baza criteriilor de sustenabilitate (ESG), aplicabil în cadrul finanțării sustenabile; determinarea oportunităților și constrângerilor privind dezvoltarea modalităților moderne de finanțare în Republica Moldova, cu accent pe potențialul finanțării sustenabile și pe specificul economiei autohtone; identificarea și formularea propunerilor privind elaborarea și ajustarea cadrului normativ național privind finanțările participative și celui destinat finanțărilor sustenabile în vederea facilitării accesului la finanțare pentru mediul de afaceri; stabilirea noilor direcții de dezvoltare a modalităților moderne de finanțare în cadrul sistemului financiar național. Rezultatele obținute care contribuie la soluționarea problemei științifice importante: fundamentarea teoretico-metodologică a modalităților moderne de finanțare și stabilirea direcțiilor prioritare de dezvoltare a acestora în cadrul sistemului financiar național, în vederea promovării unui sistem economic sustenabil, în condițiile noii conjuncturi internaționale și regionale. The purpose of the research theoretical and methodological substantiation of modern financing methods,development of tools for assessing the eligibility and sustainability of the debtor, in order to facilitate access of entities from the Republic of Moldova to alternative financial resources and formulation of recommendationsfor diversifying financing methods in the Republic of Moldova, aligned with international trends and sustainable development objectives. Research objectives: conceptual substantiation of modern financing methods and their delimitation in relation to traditional financing methods; studying the connection between financial theories and modern financing methods; comparative analysis of international and moldovian practice regarding the mobilization of financial resources through modern financing methods; identification of modern financing methods applicable in the Republic of Moldova; development of analytical tools for assessing the creditworthiness and eligibility of businesses in the context of accessing sources through modern financing methods; development of a non-financial assessment methodology, intended for analyzing the sustainability profile of the debtor in the process of accessing modern financing methods; formulation of recommendations regarding the gradual integration of modern financing methods into the national financial system, in correlation with the agenda for achieving sustainable development goals and facilitating business access to alternative financing. Scientific novelty and originality: specifying the concept of "modern financing method" and developing a systematized classification of financing methods based on evolutionary approaches, highlighting the peculiarities and advantages of modern methods over traditional ones; identifying the constraints on the development of modern financing methods in the Republic of Moldova compared to those in the European space; developing and validating the financial assessment model of the creditworthiness of legal entity clients, applicable in the process of accessing financial resources offered through financing methods other than bank credit; developing and implementing the non-financial assessment model of the bank's legal entity debtors, based on ESG criteria, applicable within the framework of sustainable financing; identifying and formulating proposals for the development and adjustment of the national regulatory framework for participatory financing and for sustainable financing in order to facilitate access to financing for the business environment; establishing new directions for the development of modern financing methods within the national financial system. Цель исследования теоретическое и методологическое обоснование современных методов финансирования, разработка инструментов оценки платежеспособности и устойчивости заемщика в целях облегчения доступа субъектов Республики Молдова к альтернативным финансовым ресурсам и формулирование рекомендаций по диверсификации методов финансирования в Республике Молдова, соответствующих международным тенденциям и целям устойчивого развития. Задачи исследования: концептуальное обоснование современных методов финансирования и их разграничение по отношению к традиционным методам финансирования; изучение связи финансовых теорий и современных методов финансирования; сравнительный анализ международной практики и практики Республики Молдова по мобилизации финансовых ресурсов с использованием современных методов финансирования; разработка аналитических инструментов для оценки кредитоспособности и соответствия предприятий требованиям в контексте доступа к источникам финансирования; разработка методологии нефинансовой оценки, предназначенной для анализа профиля устойчивости должника в процессе доступа к современным методам финансирования; разработка рекомендаций по постепенной интеграции современных методов финансирования в национальную финансовую систему в соответствии с повесткой дня по достижению целей устойчивого развития и облегчению доступа бизнеса к альтернативному финансированию. Научная новизна и оригинальность: уточнение понятия «современный метод финансирования» и разработка систематизированной классификации методов финансирования на основе эволюционных подходов, выделение особенностей и преимуществ современных методов перед традиционными; выявление ограничений в развитии современных методов финансирования в Республике Молдова по сравнению с европейским пространством; разработка и проверка модели финансовой оценки кредитоспособности клиентов - юридических лиц, применимой при доступе к финансовым ресурсам, предоставляемым с использованием иных, чем банковский кредит, методов финансирования; разработка и внедрение модели нефинансовой оценки заемщиков банка — юридических лиц на основе критериев устойчивости (ESG), применимых в рамках устойчивого финансирования; выявление и формулирование предложений по разработке и корректировке национальной нормативной базы для финансирования участия и устойчивого финансирования; создание новых направлений развития современных методов финансирования в национальной финансовой системе. Полученные результаты способствуют решению важной научной задачи: теоретико-методологического обоснования современных методов финансирования и установления приоритетных направлений их развития в национальной финансовой системе в целях обеспечения устойчивости экономической системы в условиях нового международного и регионального контекста